市场持续关注疫情进展，若没有足够利好支撑，反弹空间或将受限。

     　　外围市场方面，上周美股续创历史新高，疫情及企业财报因素给市场带来一定波动。

    美联储主席鲍威尔讲话释放鸽派信号，在肯定美国经济前景的同时，称若有必要会加大力度使用包括量化宽松在内的政策工具，给市场带来支撑。

    内地A股上周反弹，不过后半周升势有所放缓，出现整固需求。

    市场对于疫情的影响保持谨慎心态，政策层面不断释放利好消息，积极的货***及财政政策可期。

    外围市场整体偏暖，港股逐步收复失地，但上攻节奏或有变化。

     　　近期港股板块个股走势较反复，部分强势股呈现涨跌交替。

    如汽车、半导体、在线科技、消费电子、金融等板块轮番上涨，不过持续性欠佳。

    近期较强势的为地产股及物业管理股，利率宽松预期及政策支持提振板块行情。

    此外，不少热点股陆续公布了季报或年度业绩展望，如阿里巴巴、中芯国际、平安好医生等。

    阿里季报后走势偏软，透露受疫情拖累，下季度业绩或受影响。

    中芯公布季报后，上周五股价放量下跌近6%，反映高位获利盘涌现。

     　　恒指牛熊证***流方面，截至上周四的过去5个***日，恒指牛证共出现约3874万港元***净流出，恒指熊证则获得约158亿港元***净流入。

     　　个股看多***流方面，截至上周四的过去5个***日，阿里的相关认购证及牛证共获得约162亿港元***净流入，为***流入最多的个股。

    目前市场上较活跃的阿里认购证为行使价约250港元至260港元附近的中期价外条款，实际杠杆约9倍。

    另外，小米相关认购证期内也有约5540万港元***净流入。

    看空***流方面，期内的相关认沽证及熊证共获得约6350万港元***净流入。

     　　场外期权引伸波幅方面普遍下跌，以三个月贴价场外期权为例，恒指的引伸波幅下降15个波幅点至163%，国企指数的引伸波幅下降15个波幅点至175%。

    个股板块方面，信息科技股的引伸波幅下跌18个波幅点至245%，国际银行股汇丰的引伸波幅下跌01个波幅点至146%，港交所的引伸波幅下降11个波幅点至221%。

     　　港股大市进一步回升，而整体波幅呈逐步收窄趋势，***焦点重返基本面，未来一至两个月将有不少企业公布业绩，或将成为股价变化的主要催化剂。

    市场引伸波幅持续回落，对于投资者部署反弹较为不利，个股超跌后的第一波反弹完成后，接下来波幅料将收窄，即使出现第二波反弹，经历的过程可能会久一些。

    因此，若利用认购证部署第二波反弹，较大机会需要承担较高的时间值损耗风险，而引伸波幅在市场忧虑情绪降温后也可能会出现较明显的回落，对权证价格不利。

    因此，在选择部署反弹工具上，利用牛熊证相对较适合，降低时间损耗及引伸波幅的影响。

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