2019年11月，灰度比特币信托（GBTC）首次向SEC申请注册，并在今年1月正式通过，成为首个符合美国证券交易委员会标准的数字资产工具。

 

10月12日，加密货币资产管理灰度投资（G I）在美国证券交易委员会（SEC）提交的注册申请正式通过，其旗下的以太坊信托（ETHE）作为继比特币信托（GBTC）后，第二个在SEC获得申报地位的数字货币投资工具。

 

比特币和以太坊正全力“破圈”

 

作为目前为数不多的加密数字资产合规信托基金，灰度以太坊信托(ETHE)在SEC获得申报地位最直接的影响，就是将向更多的投资者开放——很多主流机构或投资者之前不偏好或不被允许投资没有经过SEC报备的信托产品。

 

这也可能是灰度向SEC提出申请的原因所在——灰度以太坊信托已成为世界上最大的以太坊投资工具。截至10月21日的最新公开数据，灰度的加密货币管理规模（AUM）已高达70亿美元，其中比特币信托（GBTC）和以太坊信托（ETHE）就分别为58亿美元、9亿美元，占了95%以上的份额。

 

之前白话区块链在《灰度以太坊信托溢价高至1000%，预示下半年市场或将彻底转暖？》中就提到了ETHE的畸形高溢价，足见市场对以太坊的强劲需求比以往任何时候都更加明显。

 

而在这次SEC申报地位获取后，投资者也将可以在六个月后出售其持有的信托基金份额，而不是之前规定的一年强制性持有期，这样的流动性松绑无疑也将进一步加大对投资者的吸引力。

 

不过大家也不能盲目乐观，在具体信托份额生成过程中，灰度其实并非直接下场的“屯币巨鲸”，而只是一个资金管道——打通增量场外资金通过美股合规市场入场的渠道，且大多数都是在BTC、ETH与GBTC、ETHE之间进行时间差套利，最终背后买单的还是股票市场的普通投资者（上图可见目前灰度的信托产品都有10%左右甚至更高的溢价），灰度更多的是扮演抽水中间商的角色。

 

不过灰度虽然并非“屯币巨鲸”，但选择“买买屯”比特币的传统巨头却越来越多：

 

10月8日，移动支付巨头S宣布已向比特币（BTC）投资了5000万美元；

 

10月13日，管理着超过100亿美元资产的资产管理S R H透露，作为其资产储备策略的一部分，该也已购买了1万多枚比特币（价值约114亿美元）。

 

根据不完全统计，目前上市的总比特币持有量已经达到786万枚（100亿美元）的规模，已经占比特币总量的374%。这也是目前加密资产“出圈”过程中的真实写照：如今以BTC为代表的数字资产，在伴随着期货、信托等合规投资渠道的逐步完善，也已越来越俘获传统金融巨头们的欢心。

 

10月21日，PP也正式宣布未来几周内允许美国账户持有人通过其 PP 钱包买卖、持有比特币、以太坊及其他虚拟货币，2020年末尾这些动作频频的“破圈”里程碑，可能就是开启新阶段的起点。

 

信托以后，下一步会是期货？

 

与灰度GBTC、ETHE相继通过SEC申报的节奏一致，比特币之后，C “出圈”步伐最稳健的，当属以太坊无疑。

 

截至10月22日，目前有350万枚ETH（超过以太坊总量的3％）每天通过发送到U为代表的DF应用之中——仅U接受的ETH数量，就已然比所有CEX的总和还要多。

 

伴随着DF市场的扩张，以太坊的交易体量不断膨胀，9月份的期货交易量也再度创历史新高：

 

9月份以太坊期货市场的交易量达到1631亿美元，相比8月份刚刚创下历史记录的1722亿美元，增长了53%，续创历史新高。

 

自2020年初以来，以太坊期货交易量增长累计超过了300%，需求不断膨胀，比特币和以太坊期货交易量的比例也跌至新低，从年初的96下降到9月份的2。

 

不过目前的以太坊期货市场，依旧是BMEX、OKE、火币、B等场内交易平台为主，并没有像比特币一样有CME、CFTC等传统交易平台的涉及，现在可能正是以太坊期货满足合法市场需求的绝佳时机。

 

也正因如此，CFTC等传统交易市场上线以太坊期货成为接下来以太坊“破圈”的关键期待。今年2月美国 CFTC（商品期货交易委员会）主席 H T 就曾表示以太坊期货正在酝酿中：

 

“我们已经看到了以现金结算和实物交割的比特币期货。我的猜测是，我们还将看到以太坊期货”。

 

CME即将推出以太坊期货的传闻最近也在推特上引发热议，最终上线似乎只是时间问题。无论能否赶上2020年的尾巴如愿以偿，以太坊似乎都在逐步成为新的C焦点。

 

以太坊在加速奔跑

 

以太坊从2017年末以来，经历了整整两年的质疑与蛰伏，熬到了今年以来的DF生态大爆发。伴随着最近信托这类外部事件的同步回暖，技术层面的进展也开始看到了曙光，加速与其它“竞争者”拉大距离。

 

鉴于L 2的突破性进展，V神10月10日直接发文《以R为中心的以太坊路线图》，呼吁当下推进ETH 1的基础建设以支持R。目前R方案也确实在一众扩容项目中脱颖而出，逐步成为以太坊生态中最具创新活力的版块。

 

其中在OP-R方面，9月25日O团队就启动了O的第一阶段测试，S专门提供了20万枚SNX作为测试奖励，并考虑逐步迁移到O上，据悉U也在考虑O作为交易吞吐的解决方案。

 

这两个DF世界的头部项目的抉择，无疑对O及L 2接下来的发展影响深远：标杆效应之外，在U和S已成为DF世界核心基础设施组件的背景下，此后的一众DF项目为了更好的可组合性，无疑也会被倒逼加速进入L 2的怀抱。

 

与此同时，C W 10月14日也官宣集成了O测试，这也是L 2落地生根加速拓展的关键一步。

 

ZK-R方面，10月10日M L和C也似乎拿下重要一城——C在S L2测试正式部署了第一个池子，虽然具体细节仍尚未可知，但ZK-R在合约通用性方面可能比我们想象的来的要快，一旦有突破性进展，可能就会是颠覆性影响。

 

在灰度以太坊信托消息公布的10月12日，测试Z T也正式发布，且性能几乎完美，有Z测试络的运营商甚至乐观表示信标链将在大约6-8周周左右启动。

 

作为P 0的最后一个测试，大家心心念念（一鸽再鸽）的ETH 20似乎终于呼之欲出。

 

如果“犹抱琵琶半遮面”的ETH 20，真的到了与大家见面的“最后一公里”，那么在即将到来的2021年，以太坊很可能将开始它的专场表演。

 

其实就在BMEX被监管调查后，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席H T就公开表示“SEC会把以太坊20纳入证券管理，DF理念是革命性的未来，十年内将加速发展，自己也支持ETH转PS”。

 

“L I E, , ”，接下来的2021年，很可能将是以太坊高光之年。

火币网宣布正式上线永续合约，目前已支持BTC、ETH、BCH和BSV四大品种。虽然火币永续合约是后来者，但凭借其风控实力基础，火币永续合约一上线即具备较强优势。