转自：中国经济周刊

受前几年的疫情影响，加之消费者对产品创新的高度期待，以及行业后起之秀的多重夹击，阿迪达斯在中国市场“失意”了。

近日，阿迪达斯发布的财报显示，2022年全年公司实现营收225.11亿欧元，同比增长1%；归属于股东的净利润为6.12亿欧元，同比下滑71%。而在大中华区，2022年全年的销售额下滑36%，四季度的销售额下滑50%，而且这已经是阿迪达斯在大中华区连续7个季度下滑。

独立国际策略研究员陈佳告诉第一财经记者，疫情暴发的几年中，阿迪达斯的全球业绩数据震荡加剧，尤其是在国内销量极度下滑，一方面是由于疫情因素导致总需求下滑，影响了整个运动休闲服装市场。

但另一方面，陈佳认为，也跟阿迪达斯在华前期营销策略不当有关，盲目放任渠道价格战让阿迪在国内市场付出了市场份额、营收利润的多重代价。（第一财经）

业绩下滑，库存高企

不出意外，阿迪达斯在中国市场又“碰壁”了。

当地时间3月8日，德国运动品牌阿迪达斯发布2022年全年业绩。财报数据显示，其在大中华区的营收继续下跌，从2021年的45.97亿欧元跌至2022年的31.79亿欧元，跌幅达31%。

对于阿迪达斯来说，中国市场失速，已经算不上新鲜事了。从2021年Q2开始，“大中华区业务大幅下跌”几个字，便时常出现在该公司的季度报、年度报上。

颇具戏剧性的是，2021年年初，阿迪达斯刚把大中华区业务从原本的亚太地区剥离出来，并冠之以“三大战略重点市场之一”的名号。没曾想，被寄予厚望的中国市场，不仅没能给公司业绩“添砖加瓦”，反倒成了“跌跌不休”的主力。

受大中华区业绩不佳影响，过去一年，阿迪达斯总营收微增1%至225亿欧元，低于市场预期，营业利润同比大跌66%至6.69亿欧元，毛利率同比下滑3.4个百分点至47.3%。

不同于以往用疫情、国际局势、经济形势等外部环境解释，这一次，阿迪达斯直接点名了业绩不佳的主因之一：库存高企，以及由此引发的存货注销、折扣过大等问题。

财报数据显示，2021年，阿迪达斯存货为40.09亿欧元，而截至2022年底，该数据攀升至59.73亿欧元，同比增加49%。根据美国商业媒体Footwear News报道，阿迪达斯与椰子鞋系列主理人、美国说唱歌手Kanye West终止合作时，椰子系列产品的积压库存市值为5.3亿美元。

也就是说，阿迪达斯当前面临的库存高企问题，并非完全由椰子鞋导致，后者最多只“贡献”了10%。

事实上，早在财报披露之前，不少阿迪达斯内部员工就已经切实感受到了“库存危机”。