摩根士丹利、中信证券担任联席保荐人。

    上市所筹集的***将用于泡泡玛特消费者接触渠道及海外市场扩展计划、潜在投资收购、提升业务的数字化程度、扩大IP及一般用途。

     招股书显示，2017年至2019年期间，泡泡玛特收入分别为158亿元、515亿元和1683亿元，连续两年同比增长了225%以上，援引弗若斯特沙利文报告称，按零售价值计，泡泡玛特是国内最大的潮流玩具品牌。

     弗若斯特沙利文报告还指出，全球潮流玩具的零售市场规模由2015年的87亿美元增长到了2019年的198亿美元，复合年增长率为228%，并预计会进一步增长至2024年的448亿美元，复合年增长率为177%。

    具体而言，中国潮流玩具零售市场的增长更为快速，由2015年的63亿元增加至2019年的207亿元，复合年增长率为346%，预期于2024年将增加至763亿元，复合年增长率为298%。

     于2017年、2018年及2019年，的销售成本分别为8280万元、216亿元及593亿元，分别占同期总***的约 524%、421%及352%。

    销售成本的大幅增加反映了泡泡玛特业务的强劲增长。

     于2017年、2018年及2019年，的毛利分别为7530万元、298亿元及109亿元。

    同期的毛利率分别为476%、579%及648%。

     泡泡玛特的业务核心是IP，目前运营的IP有85个，其中包括自有IP、独家IP及非独家IP。

    基于IP开发各种潮流玩具产品，同时销售第三方供应商提供得第三方产品。

     招股书显示，泡泡玛特自有IPM所带来得收入占总自有IP的271%，2019年收入456亿元；D收入1亿元，占总自有IP的59%。

    独家IPPUCKY2019年收入315亿元，占总独家IP收入的187%；T M2019年收入107亿元，占总独家IP收入的64%。

     该客户主要包括粉丝及经销商，其次包括批量采购的客户。

    2017年、2018年及2019年，来自五大客户(包括经销商及批量采购的客户)的总***分别占泡泡玛特***的约178%、82%及43%。

     截至2019年12月31日，泡泡玛特的销售和经销络包括()主要位于中国33个一二线城市主流商圈的114家零售店；()位于57个城市的825家创新机器人商店，这些商店帮助扩大消费者触达范围，为粉丝提供交互式的有趣购物体验；()天猫旗舰店、泡泡抽盒机小程序、葩趣线上潮流玩具社区和其他中国主流电商平台等线上渠道；()北京国际潮玩展和上海国际潮玩展；及()批发渠道，主要包括中国的22家经销商及韩国、日本、新加坡和美国等21个海外国家及地区的19家经销商。

     在港股***平台中概股回归方面，科技类新经济公司在港上市必然有助于提升港股整体估值水平，恒指公司前期就提出要检讨成分股比重。

    本文参考来源于：艾德证券（艾德一站通）https://www.eddid.com.hk